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中新经纬3月13日电 (陈俊明 张澍楠)赚了一个亿，分红几十个亿，东方雨虹“掏家底”式分红引发市场侧目。近日，东方雨虹突然宣布，分红要大缩水，原因是什么呢？
12日夜，东方雨虹公告，调整2024年度利润分配预案。公告提到，10日收到控股股东李卫国提交的《关于提请增加2024年年度股东大会临时提案的函》，提议对公司2024年度利润分配预案进行调整。
具体看，拟以总股本2388669116股为基数，向全体股东每10股派发现金红利9.25元(含税)，共计派发现金红利22.10亿元(含税)。
另外，2025年半年度报告披露后，在相应期间满足现金分红各项条件、不影响公司正常经营和持续发展的情况下，公司将考虑推出2025年中期分红预案，2025年中期分红预案将参考调整后的2024年度利润分配预案制定，保障本次调整前后投资者回报水平整体稳定。
此前分红方案为：向全体股东每10股派发现金红利18.50元(含税)，共计派发现金红利44.19亿元(含税)。
对于调整原因，东方雨虹副总裁兼董事会秘书张蓓在12日晚的投资者调研活动中表示，在当前复杂多变的市场环境下，公司审慎权衡自身长期稳定经营与股东合理回报，充分结合业务经营的季节性特征及投资规划节奏，将2024年年度分红调整为分次分红。这一决策更具备稳定性、持续性、可预期性和可实施性。
“公司计划在今年半年报披露后，进行中期分配。实质上相当于原年度利润分配预案调整为分次分红，即24年年度分红一次，今年半年报披露后也会推出中期分红。”张蓓说道。
值得注意的是，东方雨虹大手笔分红是否具备可持续性呢？
东方雨虹已于2024年9月实施了每10股派现6元(含税)的中期分红方案，合计分红14.62亿元。加上此次拟派发现金红利22.10亿元，该公司2024年单是分红金额就超36亿元。另外，东方雨虹实施2024年回购股份方案，共计回购股份4761.5662万股，成交总金额约6亿元。这意味着东方雨虹分红叠加回购股份，全年耗资超40亿元。
相比较来看，东方雨虹2024年盈利约1亿元。
2024年，东方雨虹实现营业收入约280.56亿元，同比下降14.52%；归属于上市公司股东的净利润约为1.08亿元，同比下降95.24%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润约为1.24亿元，同比下降93.28%。
张蓓称，公司2024年直销业务收入规模较上年同期减少，这是导致公司2024年营业收入和利润下降的关键因素。另一方面，由于公司2024年收入规模下降，导致成本费用无法得到有效摊薄，公司毛利率有所下降，同时费用率上升。
张蓓表示，除响应“国九条”等相关政策外，公司有较高规模的可供股东分配的利润，具备可以与投资者进行利润分享的能力。尽管公司2024年净利润下滑幅度较大，但经营活动产生的现金流量净额实现了较为显著改善。公司资金状况良好，24年底资产负债率为43%，有息负债率15%，负债水平较低，财务结构非常稳健安全，具备进行高比例现金分红的能力。
3月13日，“V观财报”(微信号ID：VG-View)就分红事项致电东方雨虹董秘办，相关工作人员称，该利润分配方案，无论调整前还是调整后，肯定是合规的。从业务模式来讲，公司现在是以渠道为主的销售模式，之前以大B端为主，也做很多施工项目，但公司近年逐渐放弃了这种账期较长的业务。施工业务占用公司资金(时间)比较长，之前公司大量盈利，但资金出去很多。现在以合伙人、零售经销商等渠道为主，能持续改善公司现金流。
从资本开支的角度，东方雨虹上述工作人员表示，国内产能布局已比较完善，目前要提高市场份额和产能利用率，国内没有大额资本开支的计划。海外市场是现在比较注重的增长引擎，逐步开展海外供应链体系建设过程中，可能会有一定资本开支，但规模其实可控，因为其土地更便宜，而且也可以通过租赁厂房的形式，不一定要买地自建。
对调整2024年度利润分配预案，该工作人员进一步解释称，公司内部做了测算，按照调整前利润分配预案，也不会影响公司正常经营，现在调减了(分红规模)，更有利于公司业务开展节奏，因为上半年有原材料支出等费用比较多，下半年可能是回款较多的时期。调整分红方案更符合公司经营特征。
据东方雨虹披露，经致同会计师事务所(特殊普通合伙)审计，2024年度公司实现归属于母公司所有者的净利润1.08亿元，母公司实现净利润99.91亿元。根据《公司法》和《公司章程》的规定，母公司提取法定盈余公积6.26亿元(盈余公积达到股本的50%不再计提)，加上母公司年初未分配利润18.61亿元，减去已实际分配的2023年度现金股利和2024年半年度现金股利合计29.35亿元，本年度累计可供股东分配的利润为82.91亿元。
另外，市场还有观点认为，东方雨虹“掏家底”式分红是在“输血”老板降低风险。
东方雨虹年报显示，截至2024年年末，公司第一大股东为李卫国，持股比例为21.79%；持股数量约为5.31亿股，其中有约4.22亿股处于质押状态，占比约为79.58%。据此推算，前分配预案李卫国拿到的现金分红超9亿元。
张蓓表示，李卫国所获现金分红将主要用于偿还其股票质押融资，降低杠杆。预计后续其质押率会有比较明显的下降，从而逐渐化解实控人因质押率过高而带来的质押风险，本质上也会降低公司的经营风险，帮助企业轻装上阵。
东方雨虹相关工作人员13日也表示，公司实控人股票质押方面没太大风险。
资料显示，东方雨虹形成以主营防水业务为核心，民用建材、砂浆粉料、建筑涂料、节能保温、胶粘剂、管业、建筑修缮、新能源、非织造布、特种薄膜、乳液等多元业务为延伸的建筑建材系统服务商。公司实际控制人为李卫国。
二级市场上，东方雨虹13日收跌1.31%，每股13.52元，总市值329亿元。(中新经纬APP)
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